35media.ru

Чем поможет Украине списание части долгов?

Договоренность Украины с кредиторами о реструктуризации долгов — событие, которое в самой Украине преподносится как великая победа. Но если отвлечься от торжественных речей премьера Яценюка, выясняется, что говорить о победе не приходится.

Соглашение с частными кредиторами о списании 20 % (3,6 из 18 млрд долларов) долгов премьер-министр Украины Арсений Яценюк охарактеризовал однозначно: «Ожидаемый нашими врагами дефолт не состоится». Теперь победу Киева стоит рассмотреть поподробнее. Переговоры с кредиторами велись с марта этого года и были очень нервными. Кредиторы не хотели списывать ни цента, Украина же настаивала на списании 40 % долга. Внешне получается, что стороны, поделив эту сумму, пришли к компромиссу. Выплаты по остальным еврооблигациям будут продлены на четыре года, и в ближайшие четыре года с Украины не будут требовать выплаты основной суммы долга — только проценты. Но проценты одновременно повышаются — с 7,22 % до 7,75 % в год. И в этой связи можно согласиться только с тем, что списание пятой части долгов лучше, чем дефолт. Но 3,6 млрд долларов — не такая уж большая сумма, чтобы всерьез говорить о том, что она поможет выздоровлению национальной экономики. К тому же ее необходимо уменьшить на сумму увеличения процентов по кредитам. Для сравнения, в 2011 году Греции списали не 20 %, а целых 50 % долгов, что, однако, не только не помогло стране выкарабкаться из кризиса, но и стало одной из причин ее преддефолтного состояния в 2015-м. Никому не кажется странным, что, как только Яценюк объявил о «победе», одно из трех крупнейших рейтинговых агентств — Fitch — немедленно понизило кредитный рейтинг Украины с уровня «опасность дефолта» до уровня «дефолт неизбежен»? И ведь произошло это именно из-за сделки с кредиторами, которая, с одной стороны, предотвратила немедленный дефолт, но с другой — показала потенциальным покупателям украинских ценных бумаг и особенно потенциальным инвесторам, что часть денег, которые они вложат в Украину, может и не вернуться. А в случае дефолта можно потерять вообще все. Так или иначе, договоренность с кредиторами — лишь передышка, никаких особых гарантий Киеву не дающая.

Андрей Савин